5月份对我来说最重要的新闻不是财务丑闻，也不是full lockdown，是美国总统要求情报部门在90天后提出病毒来源的调察报告。怎么理解这件事呢？它和我们的投资有什么关系?

中美贸易战

看全球经济就是看中美的政策，这是我多年的习惯。在特朗普时代美国搞了一个中美贸易战，虽然一直不断的升级矛盾，但美国国内的利益集体和其它西方国家没有形成合力，所以雷声很大，雨也很大，但是落地后很快就晒干。到了去年，中国终于熬到美国大选。换了总统，市场预计拜登会对中国采取与特朗普相反的政策(这是两党政治常态)，既对中国友好，事实上拜登政府刚上台也摆出这种姿态。

才不过4个月，拜登总统就联合西方国家一起对病毒的起源要求调察，当然调察的方向不会在森林里，而是剑指武汉的实验室。这反映了两件事，第一，拜登总统受到多大的国内政治和利益集团的压力，才做出比特朗普总统对中美关系伤害还要大的决策，这个级别不是一两个档次，这是核弹级别的伤害，因为人造病毒不是一个打情骂俏的指控。第二，欧洲政府也支持这项调察，表示欧美对做这样的决定准备了对中国从不友好往敌对方向弄。

经济贸易脱钩

这件事情按这种方向发展，表示中美各自都要为经济贸易脱钩作准备。就算短时间不把它摆到台面上，大家估计心中会有数，并且开始准备对本国的经济冲击降到最低。如果事情再恶化，全球的需求都会受到冲击。

相对收益

在这种大环境下，我会认为同学们可以考虑几个方面，第一，可以多关注马来西亚有竞争优势的制造业，因为中美矛盾升级会利于我国的制造业。第二，用Ms Hew的成本压缩法来不断降低持股成本，因为这段期间市场会有很多”怀疑人生”出现，反反复复。第三，不要持有过多的金融股，危机出现时金融资产的风险会很大。第四，不管什么时候手上现金不要少过20%或持有相对收益的现金，因为要留后手。

同学们务必记得，我们没有能力完全把握全球未来的走势，所以我们只投资到我们能把握的生意上(管理层优秀能管理好生意的公司)。有没有中美矛盾，企业都会无时无刻面对挑战，但人是活的，出色的管理层会在危机中变得更出色。

祝同学们投资大吉

李永安老师