Andy —— BIS batch 26

作品1: 看了5年、至少1400多集的 BVE的我赚了多少钱？

很多人以为BVE里面存在了那么多机会，所以我看了那么多年应该会赚了不少钱吧，实际上是亏损的。在写着这篇文章的时候我回顾了从一开始的投资到现在，我究竟亏了多少钱，虽然我大概知道，可是对于真正具体的数额并不知晓。因为我有2个投资户口，所以做了一下统计，我其实是亏了RM17,947.90。之前之所以不算是因为我知道我亏了大概10多千，可是并不知道其实累积到了17千的亏损。17千对大部分在Grandpine的投资者来说应该只是买入其中一只股部分的成本罢了，可是对于才刚过完25岁生日的我而言，绝对不是一个小数目。其中一部分是我代替我妈妈管理的资金，另外一部分是我以前存下来，还有中间做了点小本生意赚回来的。先声明，有其中1/4的股票不是因为BVE而买的。

早期

我在2017年（当时的我20岁）开始接触股票投资市场，因为我大学主修Finance & Investment专业，对股票和金融市场有一些基础了解。那时候的我懵懵懂懂的我买了人生中第一支股票，就是云顶大马，当时价格为RM4.28。当它上升到RM4.60的时候，我卖掉了，赚了大约RM120。那时候的我觉得，哇，原来赚钱可以这么容易的！接下来的日子，我开始完全凭直觉购买股票，自认为某些股票已经跌了很多年，应该要反弹了，于是就购买了它们。然而，股票投资并不像我最初想象的那么简单，我才逐渐发现凭直觉购买股票并不能为我带来盈利。同时我也觉得课堂上的知识并没有实际帮助到我在股票上的实战投资操作。所以当时我就跟我妈妈借了一笔钱参加了Grandpine的BIS课程（当时叫GIS）。

中期

  就这样，到了我进去Grandpine正式学习价值投资，开启了一个全新世界。当时候其实也是因为被BVE (当时候的MTP) 吸引到要成为Grandpine的member。很庆幸在当时候的我学到了真的非常多，懂的东西比起身边的同龄人多一些。对于一个当时只有20岁的井底之蛙，黄毛小孩老说，BVE就好像我考卷纸上满分的答案。对我当时而言，好像每一天都是新的机会，因为每天都在吸收着陈剑老师和David老师的精华。所以那时候我觉得BVE对我来说太重要了，每一天我都会一直在看BVE 几时更新。一看到更新了我都会第一时间看，因为对一个20多岁的我来说，我对于很多上市公司的东西了解的太少了。BVE每一天都会跟你讲解一个公司，或者做一些公司的follow up。所以当时候的我因为看了BVE觉得很多都是机会，买了不少优秀的公司。但最终还是亏钱，为什么呢？

  让我印象最深刻的就是D&O，绝大多数Grandpine的人都相当熟悉。我也是看了非常多次所有关于D&O的BVE讲解才入手的，我是在2019年9月份的时候一RM0.55买进，然后同年12月RM0.80的时候加仓。 但由于疫情导致到股市大跌和不确定性， 所以我在3月13号的时候以RM0.58清空。你说…我的买入点好吗？这家公司是一间所谓的好公司吗？可是为什么最后我还是会在这家所谓的好公司 好的买入点 而亏钱呢？可想而知，我对这家公司根本就没有很全面的了解，我只是知道他的Smart LED是很独特的，未来产量将逐渐增长。可我没自己去做功课，自然而然不可能像Rex老师hold得那么稳。如果你不是自己亲身去做更多关于一家公司的research，你没有花心思自己去看年报，看季度报告，看管理层逐年做的改变，你绝对不会有信心去hold那家公司，就算你的买入点是在低位，因为在过程你会怀疑是否做错决定，然后看到很多股票都在升，而你的股票可能还有亏损的话，日子久了 你一定会动摇。

后期

现在我个人买股票相对以前也成熟稳重许多了。我也听取老师的建议，不会麻木的跟风乱买股票。我只会选择那些我有兴趣了解的公司，我的monitor list只维持了10只股票来观察（其实也算多了）目前hold这5支股票。排除资金的问题，太多真的很难去追踪。对于这5家公司，我不仅仅是看了无数遍BVE，同时也做了非常多的功课，业务分布，季度报告，年度报告都一一去了解，花时间去看管理层讲的事情。还需要改进的是，我还没有进行实际调研（fact find）。

目前成绩不会说很亮眼，可是个人还算满意。其中coastal和sunview是做了一部分的成本压缩法来降低的一些成本。然而，印象深刻的部分是Scomnet和Myeg。这两支股票相对成长性较强。虽然我不说对它们有百分之百的了解，但至少在我可以做的范围去分析它们的估值、未来前景、未来盈利和管理层。我从D&O的教训中吸取了教训，所以现在持有这些公司的信心已经不同于之前持有D&O时的信心。当它们处于低谷时，我账面上出现过20-30%的亏损，可是也不需要做太多余的动作。只需要观察其业务基本面是否受损，或是市场是否暂时看淡，如果业务基本面有所影响，考影响程度是多少？未来是否有其它盈利可以弥补这些损失？以前的我会时常关注我买的股票的股价，现在就比较少了。因为最终影响股价的还是生意上的发展，股价只是反映了人们给于它的市价，并不一定是它的价值。

总结

其中过往导致到我亏损主要的两个原因

1. 没有分批买入 – 永远都觉得现在是最便宜了，所以都是所有子弹一次过下完，极少数有做分批买入的动作。后来我才发现，再好的公司也会有股票跌/需要回调的时候，所以陈剑老师说的，永远不要all in，这句话我很迟才领悟到。

2. 没做功课就没有信心 – 太过于依赖老师们的讲解，没有亲自做更深入的了解，只是简单大概知道那家公司做什么生意就买。连那间公司的收入分布都搞不清楚，顾客是谁，风险是什么也全然不知，只知道老师说那间公司值得关注。所以没有付出就自然不会有巨大的收获。

在Grandpine的前几年，我把大多数的BVE视为买入信号。然而，当你认为每一集的BVE都是买入机会的时候，你离陷入危险的边缘已经很近了。老师分享公司的时候，并不意味着那时就是买入的时机，有时只是提示这家公司值得关注。因为即使公司再好，如果估值过高，你买进的风险仍然很高，除非它的未来增长潜力非常大。BVE只是提供了更多信息，来帮助我们思考和做决策。它的存在只是一个辅助工具，你不能把它当作做决策的东西。

回看早期和中期，我都是抱着一个侥幸的心态来投资，它跟赌博完全没有什么两样，嘴面上跟人家说的价值投资，可是却一直在自欺欺人。觉得自己是在买好公司，其实就是因为股价跌了很多然后赌它回升回上来而已。心里想的，跟实际上做的却不一样。以为看了一些老师讲解的BVE，就好像对公司很了解，觉得自己已经掌握的蛮多公司的资讯。当那支股票掉下来的时候，就在那里左右摇摆需不需要cut loss，然后才期待着有没有某个老师出来解释（给颗定心丸）股价下跌的原因。我算是在最后一次的大亏损才决定一切重头来过。那个亏损就是2支重磅的手套股，我并不是追高买入了，我是在高位刚开始大跌10-20%的时候买入的，那时候是觉得人家panic selling，讲什么asp已经在高位了。所以认为还可以再继续上，就这样…我不像人家住在高楼，可是也算中间的楼层。过后大家都知道，就开始了阴跌了 最后也忘了在什么价位cut loss了，不过不算最低（*照片里的手套股在maybank trade里面因为bonus issue的关系，所以有些错误）。

现在的我学习了不把BVE当作我考卷纸上的答案纸，而是学习了把BVE当作我的其中一本重要的参考书。参考书的意义就是增加，加强我们这方面的知识。通过BVE一些老师的教学，一些行内人士的观点，一些专业行业的术语（类似oil & gas，芯片等等） 来让我不断的在增加知识，根据老师们的经历和经验来增加我对这些公司的理解和看法。

        写这篇文章其实也是给了我一个很好的机会去让我反思了过去的投资决策。它也许不能教你如何在BVE上抓住重要的机会，但作为一个反面教材，我会告诉你，如果你跟随我之前的做法，像我一样盲目投资股票，不做研究，带着侥幸的心态，听信他人建议，只是看一遍BVE就入手，那么你也许会像我一样蒙受惨重的损失。我们需要承认自己的错误，只有正视自己曾经的失败，把它纠正过来，才能不断进步。

投资股票就必须像是经营自己的生意，要找你能够了解的生意来投资。没有什么是不劳而获的。虽然我目前我没有盈利，但是通过过往失败的经验一定会更好地帮助我未来的投资。只要我还在继续努力和进步，扭亏为盈指日可待！BVE的影片不只是让我在我的股票市场找到对的参考书，也改变了我的态度，学习了耐心，稳重，更了解到了持之以恒的道理！