【股市平凡路 EP09】 对于新冠病毒与股市影响的回顾

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犹记得去年一月份的时候,新冠肺炎开始在中国武汉爆发。疫情蔓延开来,并逐渐不受控制。有关当局下令封城后,全城乱成一团,每个人都想乘封城前逃离城市,顿时人心惶惶。远在马来西亚观看新闻视频的我们,也能感受到一丝丝的不安,隐约担心会受到波及。很多人要求政府采取积极行动关闭边界,但事与愿违,政府只是表明会密切关注事态的进展。

马来西亚的国情是,只要事情还没发展到严重的地步,比如闹出伤亡事件,或是波及VIP等,就不会有任何事前规避风险的行动,有的通常是做出被动式的事后补救。中国离马来西亚只有几个小时的航程,如果还能自由穿梭,病毒的传入只是时间上的问题。检视了手上的股票组合,再看看大盘已跌破均线,各指标呈下跌趋势,行情不甚乐观,于是果断在二月三日与四日两天,分批把所有的股票卖出,只留下非常看好的一支。卖掉的股票都是自己收了三年以上的公司,分别有Liihen, Pohuat,Matrix,和CIMB,原本都是属于长期部署的高股息组合。除了CIMB不赚不亏,其他三支股票的回酬都相当可观。这些股票都是基本面良好与派息记录佳的公司,但考虑到崩盘之下,无股不跌,便忍痛卖掉,虽然买入成本极低。

股市与经济脱节


几个礼拜后,便陆续发生第一宗病毒个案的输入,喜来登事件,及史无前例的封国措施,终于把综合指数下压至1200点附近。那段时间,起初对自己的先见之明感到一丝丝喜悦,觉得手上的资金有了用武之地,期待能好好发挥。令人错愕的是,当逻辑与常识告诉我们,最坏的情况还没到来,全球疫情不断恶化,死亡人数不断攀升,经济陷入寒冬的同时,股市却每一天,每一个星期往上升。原本预计如此糟糕的情况将会持续一段很长的时间,全球以美国为首的股市却急速的呈V型的形态往上升,没几个月股市竟然恢复到疫情前的位置。在不断提醒自己母熊还没到来的同时,反而渐渐看到了小牛的踪影,股市俨然与实体经济脱节。

没错,这或许与股市具有前瞻性的特征,美联储无上限量化宽松等因素有很大的关联,但是股市复苏速度之快还是让人始料未及的。手上的资金原本想做逢低买入的动作,却发觉底部已然一去不复返,只好先采取观望的态度。观望的同时,逐渐意识到熊市可能已经过去,成为了史上最短的熊市。再看看之前所卖出的股票,才一年的时间,股价不止恢复了元气,竟然还高过自己当初卖出的价格。

如果你问我对于这一年里所发生的事情有什么心得体会:
1. 不论是911事件、SARS、次贷危机、日本海啸、H1N1、欧债危机、国际油价崩跌、英国脱欧、中美贸易战、以及去年的新冠肺炎与喜来登政变等等,几乎每隔一段不长的时间都有黑天鹅事件的发生。
2. 所有的黑天鹅事件都会引发程度不一的恐慌性抛售或崩盘,但是每一次的风暴过后永远会出现彩虹,以及越挫越勇,韧性十足的股市。
3. 全球股市对比实体经济是有可能出现不小的背离,在资金极度泛滥的情况下尤其明显。
4. 未来无法被预测,因为存在的变数太多。或许能做一些方向性的,模糊的预测,但是不能指望这能带来什么帮助。
5. 不确定性几乎无所不在。我们要做的不是预测它,而是在它发生后思考如何为己所用。
6. 对于自己不够了解的行业与公司,持股的信心将不足。卖掉的话从投资的角度不一定正确,但是能度过一段安心的时光。
7. 对于自己涉猎足够,掌握信息差的行业与公司,除非天塌下来,每次的回调都是一个机会。是金子总会发光。
8. 股市总是在人们越小心翼翼的时候,越存在上升空间;由此反推,当所有人越乐观的时候,要注意股市可能已悄悄触顶。
9. 手头上永远留下一笔备用资金,它能在你对它最没有期待时派上用场。
10. 买好股,做长期的价值投资几乎稳赢,但是多数人看不起

最佳投资时机


危与机总是一体两面,同时存在的。每次的危机都会带来全新的契机。有很多公司因为这场疫情一蹶不振的同时,也有许多传统行业的公司或个人以崭新的生意模式再度崛起。许多原本没那么快发生的未来趋势,比如网上直播销售,网红效应、电动车、5G应用、宅经济等等,都在被加速实行。围绕在这些行业的商业机会也带来了大量的财富效应,催生了无数的富豪。同样的,懂得在股市里寻找相关投资机会的投资者也获得了可观的回酬,关键是你有否用心观察。

展望2021年,股市里肯定还是不缺优质的投资机会,但是一切还是要回到根本上,就是自己。只有认真学习,从各方面提升自己的能力,自己的能力跟上了,便是最佳的投资时机。