还记得大学的时候，有幸阅读富爸爸穷爸爸这本著作，让我第一次对四个不同的象限有了清晰的概念。左边的两个象限是打工者（E）与自雇人士（S），右边的两个象限则是投资家（I）与企业家（B）。作者鼓励所有人努力从左边的象限移往右边，因为右边获得财务自由的机会最大，而左边的机会相对小。这是一个非常实际的建议，也是大部分人认可的观点。因此，社会上主流的认知是打工不能致富。 工字不出头？ 事实上，在现今的时代，如果你是一名专业人士，在自己的领域努力耕耘超过十年，成为行业里的专家，并理财有道，虽不至于大富大贵，但小富是可能的。不论是稍有规模的上市公司，还是国际知名企业的专业人士或管理阶层，大家都是定义上的打工族。他们一年的收入包括股票分红能达到非常可观的六位数，有者可以超过百万甚至上千万，比一般小型企业老板的收入还来得高。只要企业经营得当，又愿意通过股权分配共享利润，待在这样的公司在财富上的回报绝对丰厚。看看阿里巴巴、腾讯、谷歌、苹果等等的员工，待得够久的一批至少都已经是百万富翁，笔者的朋友就是例子之一。马来西亚许多上市企业的员工也是如此，许多默默耕耘了十几年的员工，也因为行业的机遇与趋势，晋升百万富翁。如何得知？只要观察不同上市企业关于ESOS转换的通告，就能知晓一二。2011年拿到的股权，2021年转换时已经涨了几十倍。 通过股票无脑理财 在国内外，其实很多的“打工富人”不是靠一份固定的薪资累积到人生的第一桶金，而是靠所获得的股份实现财富大跃进，是资本主义下的受益者。所以，打工族可以寻找有股权激励制度，或是有提供员工股份认购计划的公司。只要公司前景向好，你的身家就能随着公司的发展而水涨船高。笔者的另一位工程师朋友，二十多年来兢兢业业的在一家跨国企业上班，虽对投资没有热诚，但对公司非常有信心，每一个月把一成薪资用来投入股份认购计划，以15%的折价定期定额购买股票，把自己的劳动与公司的成长捆绑在一起，现在他的股份市值已达到七位数。如果加上雇员公积金，他的生活绝对无忧无虑。这是典型的通过股票无脑理财的结果。 如今的社交媒体蓬勃发展，很多各式各样的内容鼓励人们出来创业，赞扬做生意的好处与随之而来的名利，本意当然是好的，但到后来逐渐出现有意无意贬低打工族的鸡汤文或者销售文案，比如工字不出头、打工一世人碌碌无为、为别人做嫁妆等等，这令很多打工族产生焦虑，或是质疑自己。其实，工字能不能出头，不在于打工本身，而取决于你个人的思维与格局。如果你把打工当成学习、累积经验、认识自己、获得成就感与信心的过程，它本身就在一个潜龙勿用的阶段，不能心急，而是不断磨练自己，当时机成熟时自然见到飞龙在天。如果只是盲目的为了做而做，那无论创业或者打工都注定平庸。创业成功的人，有些是被生活逼得不成功便成仁、有些是机遇、有些是格局大、带有使命感，或者有好的想法、好的产品、有些则是在自己的行业沉淀得够久而时机终于成熟，想出来闯一番事业。如果只是工作辛苦不想打工而萌生创业的念头，十之八九以失败告终。创业成功固然美好，但不能忽略幸存者偏差的事实。一个马云成功了，千千万万个马云倒下了，所有人只看到成功者，忘了失败是大概率的事。 职场投资者 创业固然值得鼓励，但也许你非常满意目前的职业状态，或是不想改变。无论基于什么原因不想自己经营生意，那应该怎么办？那就买现成的事业吧。怎么买？股票市场！就是寻找足够优秀的生意，大家合股，把生意交给能力比你强的人管理。不论你在度假还是旅游，都能高枕无忧。你需要做的就只是关注公司的发展，并定期管理收益。这就是所谓的职场投资者的概念，在做着正职的同时，也在投资其他人的生意。另一个最大的优势是，由于你足够了解自己所在的行业，投资相关行业的股票会比行外人了解得更透彻，也比较容易做好调研。 想成为成功的职场投资者，首先要把心态摆正。投资可以利用业余的时间来完成，但是绝对不能用业余的心态去对待，而是要把它放在你人生中重要的位置上。如果只是玩玩，无论能力多高也不会有大成。只有心态对了，接下来的努力才不会白费。 职场投资者可以达到财富自由吗？毋庸质疑。国内就有许多在职场表现标青，在股票投资也同样做得有声有色的人。当中的佼佼者有冷眼、水星熊等、肯定也包括许多低调无名的各行各业的在职人士。由此可知，不论是通过股权激励、股份认购、或是自己择股投资的方式，理论上都能做好价值投资。只要坚持，职场人士能通过股票这艘大船游向致富的彼岸。价值投资有别于投机，短期很难看到明显的效果，需要时间沉淀让复利发酵，盈利才能产生原子般的倍数威力。 松大将致力于启发更多的职场投资者做好价值投资，并通过平台提供宝贵的资讯，在投资理财的路上一同前行。 题外话：其实，打工也好，创业也罢，只要每一个人能找到自己安身立命又能养家糊口的事情，有一个舞台发挥，为这个社会创造价值的同时，也为这个社会贡献稳定与和谐，就非常具有意义。更重要的或许是心灵富足。许多伟人和无名义工穷其一生都无法达到真正意义上的财富自由，也无阻他们圆满的人生。他们有些默默无名，为各自的使命感奋斗。在战火连篇，在穷乡僻壤，帮助无家可归或身陷困难的弱势群体。物质上虽不优渥，心灵上肯定无比富足，因为他们找到了自己存在的价值。我们需要思考为什么要达到财富自由？不单是为了满足欲望，而是想通过财富创造更多的价值回馈社会，并获得心灵上的自由。自由不是想做什么就做什么，而是不想做什么就不需要做什么。财富与自由成正比，但达到一定程度后就不再相关联，价值观不对巨额的财富反而不是一件好事。

市场情绪 同学们好，我们刚刚结束了本年度的第二季度，市场普遍悲观和谨慎，所以第二季度会给投资者带来消极的感觉。我要提醒各位，你可以回看过去的KLCI历史表现，超过半数以上的时间市场都是处于在要么下跌，要么闷而不发的横摆行情，作为价值投资者不能光懂得进取，也要懂得防御和耐得住寂寞。我们时刻要提醒自己，我们的生意是不断地以便宜的价格购买好生意，经济的萧条只会把没有竞争力或实力的公司淘汰，然后当经济反弹的时候有实力的公司的市场份额反而会更大。在市场痛苦挣扎的时候，现金为王，在买家有优势的市场，不要过早出手或用试探性的手法买入。 假账风云 这次我想探讨SERBADK事件对价值投资者的教训和领悟。14年前我第一次亲身经TRANSMILL假账事件，这家还是属于名望很高的郭鹤年集团的子公司，最后是以CEO坐牢和除牌结束。这一次的SERBADK，在事件中不管你是受害者，吃瓜群众，还是捞底人士。作为一个价值投资者，值得我们去思考的是如果我是受害者，投资SERBADK我犯错了吗？如果是，那我们以后应该怎么避免，如果不是我们又应该怎么处理类似的事件呢？ 如果2017年有人告诉你，SERBADK不是一个好公司，不值得投资，原因是2倍以上的Gearing，低于0.3的现金流，没办法Factfind的生意，通过大量的并购和融资来拓展业务，公司的风险很高不能投资。我相信这样分析的人一定会被咒骂，因为后来股价从RM0.6上涨到最高RM2.2，这时候人们会宁愿相信会赚钱谁会在乎风险。风险管理就象汽车的安全带一样，在意外没有发生之前，它看起来就是多此一举，毫无贡献，甚至是“阻住地球转”。我的经验告诉我，在赚钱的时候风险提示是不受欢迎的，“你看说有风险还不是涨”。等到风险真出现的时候，人们才会觉醒，才来找办法补救，但已经太迟了。 其实SERBADK这种手法并不新，在金融市场或资本市场我们叫它“空手套白狼”。很多的后门上市的公司也是玩着同样的把戏，就是通过收购不断的把生意（未来的风险回报）装到上市公司里，这样公司就会看起来，越来越有成长潜力，完全满足了成长股的条件。然后让持续增长的业绩不断地推高股价，维护高股价是必需的，这样可以让大股东融到更多的资金或套利，可以用更高的价格发新股融资，收购更多的业务，不断重复前面的步骤不就是神奇公式了吗？除非背后的操盘手太“水”，几乎这种手法必涨无疑，只是一旦游戏玩不下去，比如说账目无法交代或资金链断裂就会遭灭顶之灾。我们必需承认看起来它就像合法的Money Game。 高风险回报 – 上的山多终遇虎 如果我们是价值投资的绝对奉行者，我们应该尽可能避免这样的机会，因为第一它几乎没有报仇的机会，第二，当我们的资金尝试去投入这种高风险回报时，你的资金和你的心思就再也不会花在良好的机会上了。怎么避开？避开不合理的高Gearing低现金流的公司，避开没有办法理解或Factfind的生意。更重要的是价值投资者一定要认清，不是每一个爆涨的股票，没有投资都是可惜的，老话说“上的山多终遇虎”。 适可而止 在股市里面，投资者是不是应该完全唾弃Money Game呢? 我没有绝对的答案。但我可以肯定的是，如果你想在Money Game赚钱，第一条件就是你必须有能力看出它是不是Money Game，并且知道这个游戏的唯一盈利方法就是不要成为最后接票的人。我们如果没有办法完全避开或不愿意错过这样的机会，就要懂得适可而止，见好就收，不要赚到最后。 祝投资大吉 李永安老师